扫描或点击关注中金在线日，资本邦获悉，浙江光华科技股份有限公司(下称：光华科技)的科创板IPO申请近日获上交所受理，国泰君安担任其保荐机构。
根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的要求，结合企业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，光华科技选择的具体上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年纯利润是正且营业收入不低于人民币1亿元。”
公司此次拟公开发行不超过3,200万股人民币普通股，拟募集资金5.87亿元，将用于投资年产12万吨粉末涂料用聚酯树脂建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。详细情况如下：
截至招股说明书签署日，孙杰风直接持有公司6,300.00万股股份，占公司总股本的65.63%，并通过担任风华投资执行事务合伙人间接控制发行人7.29%的表决权，合计控制公司72.92%的表决权，为公司控股股东。
孙培松直接持有公司500.00万股股份，占公司总股本的5.21%，孙培松系孙杰风之父，孙杰风与孙培松为公司的实际控制人
孙梦静直接持有公司200.00万股股份，占公司总股本的2.08%，孙梦静系孙培松之女，孙杰风胞妹，为实际控制人之一致行动人。
报告期内，公司直接材料成本占各期主营业务成本的比重分别为93.65%、93.48%及92.80%。公司产品的主要原材料包括PTA、NPG、PIA等化工原材料。作为基础化工原料，PTA、NPG和PIA价格会随着本身供求关系和石油价格波动而波动，进而影响企业采购及生产的成本。公司采用以原料成本为基础、参考市场行情做综合定价模式，使公司产品的售价基本与原材料价格的变动相适应，但由于公司产品价格调整通常具有一定的滞后性，公司原材料采购价格波动的风险并不能完全、及时转嫁给客户，从而影响企业利润水平。
此外，由于主要原材料占公司产品成本比重较高，如果原材料价格持续上涨，原材料采购将占用更多的资金，从而增加公司的流动资金压力。
报告期各期末，公司应收账款余额分别为22,361.19万元、24,039.03万元和24,745.71万元，是公司资产的重要组成部分。报告期各期末，公司账龄在1年以内的应收账款占比分别是96.17%、97.50%和97.60%，账龄结构较为合理。
尽管如此，随公司销售规模的扩大，应收账款有可能继续增加。此外，国内粉末涂料厂商数量众多，普遍经营规模较小，抗风险能力比较差。若公司对应收账款催收不利，或下游粉末涂料厂商经营不善，将导致应收款不能及时收回，进而对公司的资产结构、偿还债务的能力及现金流产生不利影响。
2017年度、2018年度和2019年度，公司主要营业业务毛利率分别是17.85%、16.24%和25.49%。受到原材料价格下降等因素的影响，2019年度公司主要营业业务毛利率处于较高水平。未来公司可能由于市场环境变化、基本的产品销售价格下降、原辅材料价格上升、能源及用工成本上升等坏因而导致主营业务毛利率水平下降，从而可能对公司纯收入能力产生不利影响。
2020年1月我国爆发新型冠状病毒肺炎疫情，目前国内疫情形势好转，但国外疫情形势较为严峻，预计未来一段时间仍将影响全球宏观经济走势及企业经营。新冠肺炎疫情对公司正常生产经营产生的风险如下：
采购方面，受新冠肺炎疫情及国际原油供需影响，2020年以来国际原油价格大大下跌，公司主要原材料PTA、NPG、PIA等价格也随之一下子就下降。如原油及公司主要原材料价格受疫情影响进一步下跌，可能会引起公司的存货跌价准备增加。
销售方面，国内粉末涂料厂商受到新型冠状病毒肺炎疫情影响生产延期复工、复工率不足或停工，2020年第一季度粉末涂料需求下降明显。随着国内新冠肺炎疫情得到一定效果控制，下游粉末涂料厂商已经逐步复工，目前公司国内销售基本回到正常状态。但目前国外新冠肺炎疫情严重，由于粉末涂料的终端应用涉及产品出口，如建材、家电产品等，如国外新冠肺炎疫情得不到有效控制，终端需求低迷有几率会使粉末涂料整体需求下降。
此外，国内粉末涂料厂商普遍经营规模较小，抗风险能力比较差。如果新型冠状病毒肺炎疫情出现恶化或进一步扩散，可能会引起公司客户出现经营困难，货款回收变慢甚至会出现没办法回收的现象增加。
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